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發行公司債的缺點

公司債是許多企業籌措資金的管道之一，但發行公司債也並非毫無缺點。本文將深入探討發行公司債的缺點，提供企業和投資人在決策時參考。

1. 負債增加

公司債屬於負債的一種，會增加企業的整體負債規模。高負債可能會對企業的財務穩定性構成威脅，並影響其信用評級。

2. 財務槓桿風險

發行公司債會增加企業的財務槓桿，當企業收入減少時，利息支出將成為更大的負擔，可能導致財務風險升高。

3. 限制企業營運彈性

公司債通常附帶許多約定事項，例如維持一定財務比率、限制現金股利發放等。這些約定事項可能會限制企業的營運彈性，影響其發展策略。

4. 償債壓力

公司債到期時，企業必須償還本金和利息。償債壓力可能迫使企業在資本支出或股利支出上做出取捨，影響其長期發展。

5. 影響股價

高負債可能會導致投資人對企業的風險疑慮增加，進而影響股價。發行公司債後，股東的權益將被攤薄，也可能造成股價下跌。

6. 其他缺點

除了上述缺點外，發行公司債還可能帶來以下其他問題：

發行費用高昂
影響企業合併或收購的靈活性
降低企業的信譽和品牌形象
吸引投機性投資人

比較表格：公司債與其他籌資方式的優缺點

籌資方式	優點	缺點
公司債	利率較低	增加負債、限制營運彈性
股票	股東權益不變	股價波動、所有權稀釋
銀行貸款	取得資金較快	利率較高、約定事項限制較多
風險投資	無需償還、門檻較低	股權稀釋、控制權喪失

外部推薦連結

常見問題

Q：發行公司債一定會增加負債嗎？

A：是的，公司債屬於負債的一種，發行公司債必然會增加企業的負債規模。

Q：財務槓桿風險會在什麼情況下發生？

A：當企業收入減少或財務槓桿過高時，財務槓桿風險就會發生。

Q：公司債約定事項有哪些？

A：公司債約定事項通常包括維持一定財務比率、限制現金股利發放、限制資產抵押等。

Q：發行公司債會對股價產生什麼影響？

A：發行公司債後，企業的負債增加和股東權益攤薄可能會導致股價下跌。

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