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雷曼兄弟：債券霸主隕落，震動全球金融體系

在金融界叱吒風雲的雷曼兄弟，曾是全球最大的債券交易商之一。然而，2008年的金融危機無情地將其擊倒，震動了全球金融體系。本文將深入探討雷曼兄弟的債券業務、破產原因以及對金融市場的影響。
雷曼兄弟：債券霸主隕落，震動全球金融體系

1. 雷曼兄弟的債券帝國

雷曼兄弟創立於 1850 年，從事乾貨貿易起家。到了 20 世紀末，該公司轉型成為華爾街最著名的投資銀行之一，專精於債券交易。雷曼兄弟在債券市場上的地位舉足輕重，其交易量占全球債券交易總量的很大一部分。

雷曼兄弟主要交易的債券類型包括：

國債
公司債
結構性債券
資產擔保證券 (ABS)
抵押擔保證券 (MBS)

這些債券為雷曼兄弟帶來源源不絕的獲利，讓其成為全球金融業的巨擘。

2. 次級房貸危機的陰影

2007 年，次級房貸危機爆發。次級房貸是指提供給信用評分較低借款人的高風險貸款。由於利率較高，且貸款條件寬鬆，次級房貸在房地產市場繁榮時受到廣泛歡迎。

然而，隨著房地產市場降溫，次級房貸借款人的違約率急劇上升。這導致相關 MBS 和 ABS 的價值暴跌，進而衝擊了雷曼兄弟的債券業務。

3. 槓桿過高與流動性危機

雷曼兄弟為了追求更高的獲利，採用了槓桿操作。槓桿是指借入資金來進行投資，以放大收益。然而，過度的槓桿也帶來風險，一旦投資出現問題，損失也會被放大。

在次級房貸危機爆發時，雷曼兄弟的槓桿率高達 30 倍。這意味著，每 1 美元的股東權益，就有 30 美元的借款。危機導致雷曼兄弟的債券資產大幅減值，槓桿過高的問題進一步惡化。

同時，雷曼兄弟也面臨嚴重的流動性危機。由於債券市場陷入恐慌，投資人拋售債券，雷曼兄弟難以籌集資金償還到期的債務。

4. 破產與後續影響

2008 年 9 月 15 日，雷曼兄弟因破產保護而申請破產。這是美國史上最大的破產案。雷曼兄弟的破產引發了連鎖反應，對全球金融體系造成了毀滅性的影響。

雷曼兄弟的破產導致：

市場恐慌和投資信心低落
企業融資管道中斷
信貸緊縮和經濟衰退
各國政府採取緊急措施挽救金融體系

5. 雷曼兄弟與 Lehman Brothers Debt 債券的關係

雷曼兄弟破產後，其發行的債券成為無價值的債務。這些債券包括：

公司債券
次級債券
結構性債券

持有這些債券的投資人蒙受了巨大的損失。

6. 相關新聞及外部連結

7. 常見問題

Q1：雷曼兄弟是怎麼賺錢的？

A1：雷曼兄弟主要透過債券交易賺取利潤，買進低價債券後再高價賣出。

Q2：次級房貸危機對雷曼兄弟有什麼影響？

A2：次級房貸危機導致相關債券價值暴跌，衝擊了雷曼兄弟的債券業務。

Q3：槓桿操作對雷曼兄弟的破產有影響嗎？

A3：是的，雷曼兄弟的槓桿率過高，這放大其投資損失，導致流動性危機。

Q4：雷曼兄弟的債券現在的情況如何？

A4：雷曼兄弟破產後，其發行的債券已變成無價值的債務。

Q5：雷曼兄弟破產對全球金融體系有什麼影響？

A5：雷曼兄弟的破產引發市場恐慌和信貸緊縮，對全球金融體系造成毀滅性影響。

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