可轉債到期，轉換、贖回或到期贖回？

可轉換公司債（簡稱可轉債）是一種兼具股票與債券特性的金融商品，隨著到期日的接近，投資人總會開始思考可轉債到期後該如何處理。本文將深入探討可轉債到期後的三種主要處理方式：轉換、贖回、到期贖回，並提供比較表和實際案例，幫助投資人做出明智的決策。
可轉債到期，轉換、贖回或到期贖回？

可轉債到期後的處理方式

可轉債到期後，投資人通常有以下三種處理方式：

1. 轉換

簡介：將可轉債轉換為公司股票。投資人可享有股東權利，如投票權、領取股利等。

優點：

可參與公司的成長與收益。
若選擇在轉換價值較高的時機轉換，可獲得額外獲利。

缺點：

須承擔股票價格波動風險。
若公司經營不善，股票價值可能大幅下跌。

2. 贖回

簡介：由發行公司將可轉債收回，償還投資人本金。

優點：

保證到期可取得本金。
無股票價格波動風險。

缺點：

可能無法享有股票上漲的收益。
若公司財務狀況不佳，可能無法償還本金。

3. 到期贖回

簡介：公司強迫將所有未轉換的可轉債在到期日收回並償還本金。

優點：

可確保到期取得本金。
無須自行決定是否轉換。

缺點：

可能無法享有股票上漲的收益。
若公司財務狀況不佳，可能無法償還本金。

可轉債到期處理流程

可轉債到期處理的流程通常如下：

到期前公告：發行公司會公告可轉債到期處理的相關資訊，包括轉換價格、贖回價格、到期贖回日等。
投資人決定處理方式：投資人須在到期日或之前決定是否轉換、贖回或到期贖回。
辦理轉換或贖回：若選擇轉換或贖回，須向發行公司或券商辦理相關手續。
到期贖回：所有未轉換的可轉債將在到期日由發行公司強制贖回。

可轉債到期處理的比較表

處理方式	優點	缺點
轉換	可參與公司成長	承擔股票價格波動風險
贖回	保證取得本金	無股票上漲收益
到期贖回	確保取得本金	無股票上漲收益

可轉債到期相關案例

案例一：

公司A發行可轉債，轉換價格為50元，即投資人以50元可取得一股股票。到期日時股票價格為60元，投資人選擇轉換，可取得額外10元的收益。

案例二：

公司B發行可轉債，贖回價格為100元。到期日時公司財務狀況不佳，股票價格下跌至50元，投資人選擇贖回，可保住100元本金。

常見問題

Q1：什麼時候可轉債會到期？

A1：可轉債的到期日由發行公司設定，通常在發行後5-10年。

Q2：影響可轉債到期處理的主要因素是什麼？

A2：股票價格、轉換價格、贖回價格、公司財務狀況等。

Q3：投資人如何決定可轉債到期的處理方式？

A3：應綜合考量個人投資目標、風險承受能力、股票市場狀況和公司財務狀況等因素。

Q4：可轉債到期後多久會收到轉換或贖回款項？

A4：通常在到期日後的1-2周左右。

Q5：可轉債到期後未轉換或贖回會怎樣？

A5：未轉換或贖回的可轉債將在到期日由發行公司強制到期贖回。

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證券交易法第117條可轉換公司債
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