可轉債轉換價格：投資人必知的關鍵因素
可轉債是一種混合金融工具，結合股票和債券特徵，提供投資人潛在的報酬和收益。了解可轉債的轉換價格，是投資人在投資前不可或缺的知識。
目錄
- 可轉債轉換價格簡介
- 轉換價格如何影響收益
- 影響轉換價格的因素
- 常見可轉債轉換價格範例
- 可轉債轉換價格注意事項
可轉債轉換價格簡介
可轉債轉換價格是指投資人可以將可轉債轉換成特定數量股票的價格。此價格由發行公司設定，並在可轉債發行時公布。
轉換價格如何影響收益
轉換價格會直接影響投資人的潛在收益。當可轉債價格高於轉換價格時，投資人可以將可轉債轉換成股票並獲利。反之，如果可轉債價格低於轉換價格，則轉換成股票的收益將會下降或虧損。
影響轉換價格的因素
多種因素會影響可轉債的轉換價格，包括：
- 發行公司股價：可轉債的轉換價格通常會設定在發行公司股價的溢價之上，以提供投資人轉換的誘因。
- 到期日：到期日較長的可轉債通常具有較高的轉換價格，因為投資人有更多時間等待發行公司股價上漲。
- 信用評級：信用評級較高的發行公司通常可以設定較低的轉換價格，因為投資人對公司的財務狀況較有信心。
- 市場利率：市場利率變化也會影響轉換價格，因為利率上升會使債券的價值下降。
常見可轉債轉換價格範例
下表整理了幾個常見的可轉債轉換價格範例：
| 發行公司 | 可轉債價格 | 轉換價格 | 轉換比例 |
|---|---|---|---|
| 台積電 | 1,000 元 | 500 元 | 每 1 可轉債轉換為 2 股 |
| 聯發科 | 850 元 | 400 元 | 每 1 可轉債轉換為 2.5 股 |
| 鴻海 | 650 元 | 300 元 | 每 1 可轉債轉換為 3.33 股 |
可轉債轉換價格注意事項
投資人在評估可轉債轉換價格時，應注意以下事項：
- 溢價：轉換價格通常會設定在發行公司股價之上，溢價越高，投資人獲利的風險也越高。
- 股權稀釋：轉換可轉債為股票會稀釋發行公司的股權，降低每股收益。
- 到期日：投資人應考慮可轉債的到期日，因為到期後可轉債將失去轉換權利。
- 稅務影響：可轉債轉換成股票可能會產生資本利得稅，投資人應考慮稅務影響。
常見問題
Q1：可轉債的轉換價格會隨著發行公司股價變化嗎？
A1：通常不會，轉換價格通常在發行時設定，不會隨著發行公司股價變化。
Q2：如果可轉債價格低於轉換價格，我應該怎麼做？
A2：如果可轉債價格低於轉換價格，投資人可以選擇出售可轉債，或等待市場條件改善再轉換成股票。
Q3：可轉債轉換價格的溢價是否重要？
A3：溢價是影響投資人收益的重要因素，溢價越高，投資人獲利的風險也越高。
推薦連結：
- 可轉債投資指南：https://www.moneydj.com/funddj/news/201806110929327615.htm
- 可轉債轉換新制懶人包：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=108265
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