以可轉債是什麼意思？全面解析投資利器
什麼是可轉債？
可轉債是結合債券與權證特性的金融商品，讓投資人可以在特定條件下將債券轉換為一定數量的股票。發債企業透過發行可轉債，可以籌集資金並提供投資人持有轉換權利的誘因。
可轉債的優缺點
優點：
- 收益穩定：可轉債具備債券特性，持有期間可享有固定利息收益。
- 股價上漲獲利：當股價上漲時，投資人可透過轉換機制獲取股票增值收益。
- 債信風險較低：可轉債通常由大型、信用良好的公司發行，債信風險較一般股票低。
缺點：
- 轉換後稀釋持股：轉換可轉債為股票時，將稀釋原股東的持股比例。
- 股價下跌虧損：若股價下跌，可轉債價格也可能下跌，造成投資人虧損。
- 利率變動影響：可轉債的價格受利率變動影響，利率上升時價格可能下跌。
可轉債與一般債券的比較
| 特徵 | 可轉債 | 一般債券 |
|---|---|---|
| 本質 | 具有債券和權證性質 | 僅具有債券性質 |
| 利息收入 | 定期支付 | 定期支付 |
| 股價漲跌 | 受股價影響 | 不受股價影響 |
| 轉換機制 | 可轉換為股票 | 無轉換機制 |
| 發行目的 | 籌資並提供轉換權利 | 僅籌資 |
可轉債的投資策略
投資可轉債需考量以下因素：
- 公司基本面：評估發債企業的財務狀況、產業地位和成長潛力。
- 轉換價格：影響轉換可行性，應考量股價走勢和利率變化。
- 到期日：決定投資期間和持有成本。
- 信用評級：反映企業債信風險，評級較高者風險較低。
常見問題
1. 可轉債的轉換機制如何運作？
答：投資人可在規定時間內向發債企業提出轉換申請，以一定數量可轉債轉換為一定數量的股票。
2. 可轉債的價格受什麼因素影響？
答：股價走勢、利率變動、企業基本面和轉換溢價等因素。
3. 可轉債適合哪些投資人？
答：具備中長期投資觀念、對股市有一定了解且願意承擔一定風險的投資人。
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